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Entrée en Bourse décevante pour EDF
mardi 22 novembre 2005, par
L’entrée en Bourse d’Electricité de France (EDF) a été moins brillante que prévue et des questions se posent sur la nécessité d’exercer une option de surallocation pour lever les 7 milliards d’euros nécessaires au renforcement des fonds propres.
Mis sur le marché à 32 euros, soit le prix fixé pour les particuliers (les investisseurs institutionnels payant 33 euros), le titre d’Electricité de France est monté à 32,29 euros (+0,9%) et s’est traité la majeure partie de la séance à 32 euros, alimentant les rumeurs de soutien de cours par les banques introductrices.
Le titre d’EDF a clôturé à 32 euros dans plus de 52,8 millions de pièces échangées, soit 28% des actions nouvelles proposées et 2,9% du capital total du groupe, alors que le DJ Stoxx Utilities a gagné 0,53%. EDF affiche ainsi une capitalisation de 58,037 milliards, soit la quatrième de Paris après Total, Sanofi-Aventis et BNP Paribas.
Au total, l’augmentation de capital a permis de vendre 129.629.629 actions aux particuliers pour un montant de 4,148 milliards d’euros et 58.239.399 actions aux institutionnels pour 1,922 milliard, soit un total de 6,070 milliards.
C’est uniquement en cas d’exercice intégral de l’option de surallocation, qui porte sur 15% de l’opération et qui rapporterait 930 millions, que les 7 milliards seraient atteints. Les investisseurs ont jusqu’au 16 décembre pour se décider mais l’évolution actuelle n’est pas encourageante.
Cela confirme que les institutionnels ont montré peu d’appétit pour un titre jugé trop cher. Les spécialistes du secteur n’imaginent pas qu’ils exercent la "greenshoe" à 33 euros alors que l’action cote 32 euros seulement.
Synthèse de Céline
D’après Reuters